此中付用度户主2013年的1.39万

客岁以来，多量中概股纷纷拆除VIE架构回国寻求之时，51Talk无忧英语却放弃正在国内上市转投估值较着比国内更低的美国股市，这此中的涵义也颇耐人寻味。

但据F-1文件显示，51Talk无忧英语到目前为止现实上一共进行了四轮融资，别离为2013年6月28日，200万美元A轮融资;同年12月9日，774万美元B轮融资;2014年7月21日，2820万美元C轮融资;2015年8月31日，2000万美元D轮融资。

无忧英语的用户数量也正在持续添加。此中付费用户从2013年的1.39万，一增加到2014年和2015年的2.88万和6.85万。

中国处置正在线教育的公司正正在寻求更多本钱支撑。最新的一家就是成立接近5年的51talk无忧英语，这家公司刚坚毅刚烈在美国提交了F-1的上市招股仿单。可是，从其招股仿单出的问题来看，51talk无忧英语的前途可能并不怎样美好。

51Talk无忧英语账面现金显示，2013年、2014年以及2015年的账面现金别离为6150万、2.09亿以及4687万，到2016年3月31日的账面资金也仅有7683万。此外，现金流量表表了然正在过去三年其运营性现金流均为净流出，这也表了然此前三年公司的“烧钱”能力不凡。融资的钱曾经烧的所剩无几，这也可能是公司寻求快速上市的缘由之一。虽然资金环境不妙，但51Talk无忧英语的收入以及运营数据，却正在很是美好地增加。收入显示，2013年、2014年以及2015年的收入别离为2167万、5221万以及1.55亿，增加率高达141%和197%，三年毛利率别离高达58%、57%和61%，逐步的水涨船高峻概能够理解为课程单价的上升。另一方面，公司的运营费用也正在添加，2015年的运营费用竟然高达4.16亿。上述数据形成最间接的成果就是51Talk无忧英语的吃亏，以及吃亏的持续放大。利润表显示，公司3年吃亏别离达到1780万、1.017亿和3.27亿。

可是，界面旧事发觉了一个非常奇异的现象：2016年3月的付费用户数据从2015年岁尾的6.85万霎时下跌至2.64万，3个月时间内“掉粉”4.21万的背后，极有可能是2015年6.85万数字的“注水”可能。

一位投资界人士对界面旧事暗示，正在当前节点仿照照旧选择远赴海外上市，可能的缘由大概只要投资人急于退出，和公司急需资金两种可能。界面旧事查阅了F-1文件中的51Talk无忧英语账面现金以及现金流量，发觉其运营情况也实正在不令人对劲。

界面旧事查询了美国证监会(SEC)上上传的F-1文件，51talk无忧英语申报上市招股仿单用的名称为China Online Education Group。这家公司正在此前曾经完成了多轮融资。

总体来说，上述几组51Talk无忧英语F-1文件中的数据能够归纳为，毛利率上升、客订单价上升，但同时吃亏扩大，这此中的逻辑能够从F-1文件中的一个词expiration rate(失效率)中来注释。文件中注释道，“预付费用形式次要集中正在60节-720节课中，无效期别离为3个月到36个月不等，学生能够正在无效期内预定课程。正在课程被传授之后收入将从动确认，可是当无效期竣事但课程没有被传授，系统将从动将残剩的未利用课程确认为收入。2013、2014以及2015年的失效率别离为7%、10%以及15%。”

对外宣传别离为A轮DCM投资200万美元、B轮DCM和顺为基金、欢聚时代(YY)一路投资1200万美元、C轮5500万美元。说起51talk无忧英语的投资方，包罗赫赫有名的实格基金、欢聚时代(YY)等。其于2011年11月正式上线Talk无忧英语获得三轮融资，

此外，按照F-1文件显示，3年中平均用户付费金额别离为2600元、4100元以及5200元，2016年3月更是高达5900元。可是界面旧事查阅了51talk官网，并查看了其进修套餐，发觉其套餐区域价钱集中正在2800-5400元摆布。